十大券商看A股:牛市第二波上涨将徐徐展开_曾道免费资料大全2017
十大券商看A股:牛市第二波上涨将徐徐展开
更新时间:2019-09-15
 

  新时代证券策略团队认为,自8月中旬战略性看多A股的机会出现后,A股年内不大可能有太大级别的调整,即使出现技术性休整,大概率也是月度的,而不大可能是季度的。因为8月以来的上涨主要是投资者对长期趋势的乐观,而1季度的上涨主要是短期利多的催化。8月以来的上涨,更健康,建议投资者依然积极配置A股。

  新时代证券策略团队认为,自8月中旬战略性看多A股的机会出现后,A股年内不大可能有太大级别的调整,即使出现技术性休整,大概率也是月度的,而不大可能是季度的。因为8月以来的上涨主要是投资者对长期趋势的乐观,而1季度的上涨主要是短期利多的催化。8月以来的上涨,更健康,建议投资者依然积极配置A股。

  在板块配置上、个股的选择上,新时代策略表示,可以适当做得更激进,建议重点关注科技和可选消费,可选消费将会逐步显现出越来越多的机会,周期股到年底也会有一波估值修复。

  策略团队认为,全球流动性边际再宽松,“我国无风险利率较高+科技周期开启+资本市场开放力度增大”三点因素大概率将吸引外资加速流入中国,权益资产流动性或进一步改善;同时,8月份社融数据超预期叠加9月份货币及财政政策的边际宽松,国内宏观流动性大概率呈边际改善,A股在当前估值水平的绝对收益大概率不会差。

  在行业配置方面,华泰策略表示,流动性改善或进一步利好科技股;同时继续关注估值较低、政策逻辑顺、短期销量增速或企稳、中长期供给端变化空间大的汽车;考虑估值分化程度、降准+财政搭配下基建数据可能的变化、当前库存周期的位置,适时关注周期股的估值修复机会。

  策略团队认为,借鉴历史,上证综指2733点附近可能是牛市第二波上涨起点。从基本面趋势和技术形态看,市场已经处于调整末期,,牛市第二波上涨将徐徐展开。目前政策面较暖,市场氛围较好,未来仍需要密切跟踪国内外政策和事件的变化,以及基本面数据,牛市第二波上涨初期市场仍可能有反复,类似跑步加速前在起点附近的热身。

  在行业配置方面,海通策略表示,“科技+券商”有望成为本轮主导产业。我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。

  策略团队认为,9月以来是政策的密集接力期,多重政策发力下四季度基本面预期大概率企稳。下周市场将进入流动性的接力期,在欧央行降息并超预期重启QE后,预计美联储、中国央行也将陆续行动并正式确立全球流动性宽松趋势。政策和流动性的接力将推动核心资产接力上行,配置上应回归均衡。

  在行业配置方面,中信策略表示,坚定以金融消费龙头为底仓,重点增配低估值且受益于经济企稳预期的品种,关注、家电、汽车及零部件、基建以及具有贝塔属性的和券商。

  策略团队认为,从经济活动来看,中国经济处于货币政策宽松的过程中,并且引导中国经济逐步下行触底。海外市场宽松重启,将使得中国资产更加具备吸引力。从大类资产的角度来看,中国将呈现出股债双牛的格局,黄金的战略价值持续凸显。从股票市场来,A股牛市格局的判断不变。

  在行业配置方面,建投策略表示,券商、科技和困境反转的周期行业都将有不俗的表现。外资将继续加配中国资产,各行业PE10倍以下、现金流充裕的龙头个股将被持续加配。

  策略团队认为,延续看好A股9月金色行情,反弹延续。当前支撑A股反弹的因子主要有如下4点:1)当前全球货币环境延续宽松,美联储9月降息几乎板上钉钉; 2)A股国际化进程稳步推进;3)临近“70周年庆”,A股具备维稳行情特征;4)A股中报披露完毕,短期内企业盈利波动对A股的影响权重因子将相对弱化。

  随着A股中枢的不断上移,若上证综指在3050点及以上,后续将有三方面因素制约A股反弹的高度:1)年初至今,投资者尤其机构投资者获利盘丰厚;2)猪价上行过快对通胀产生扰动;3)临近月底,A股解禁规模环比增加。由此,站在当前点位,我们不建议投资者继续提升仓位。

  在行业配置方面,国金策略表示,市场将逐步由普涨到分化,降低高β行业的配置,相应的增加α权重。看好 “大金融、部分消费”板块后续的表现,成长板块中我们看好“5G;半导体;光伏”,另外对于“汽车及零部件”板块亦建议关注。

  策略团队认为,市场仅对前期下跌进行了修复,目前仍处于底部配置期,不建议看短做短,而应该看长远。因为“紧信用,宽财政,松货币”格局逐渐成型,长期看有助于提升经济发展质量,推动长期利率下行;而且加大金融市场开放力度有利于吸引更多国际投资者参与A股市场,推动各项金融改革和制度创新,为股指长牛打开空间。

  在行业配置方面,广大策略表示,可增配性价比高且有复苏趋势的汽车,以及受益于政策松的中小创(5G、半导体、信息安全和金融科技),短期关注券商、周期和军工机会。

  策略团队认为,70周年庆继续助推风险偏好提升,市场情绪保持高位、赚钱效应明显。叠加9月20日LPR降息预期,QFII额度取消,开放的红利更进一步。建议投资者继续保持乐观,把握结构性进攻机会,市场从战略防御走向战略进攻。

  在行业配置方面,兴证策略表示,大创新科技成长+券商是本阶段收益主要来源。科技成长为代表的大创新方向,如TMT(自主可控、华为产业链、5G)、高端制造(新能源车、光伏风电、军工)、科技类ETF。市场行情升温、QFII额度放开与券商结售汇牌照发放,券商等业务空间提升,降准、低估值等有利于等大金融板块。

  国盛证券策略团队认为,应该珍惜当前这段“四期叠加”窗口(经济尚未大幅回落、政策宽松已经到来、外部风险缓释钝化、外资在三大指数同步纳入扩容下持续增配)。当前“四期叠加”持续被验证,做多窗口将继续。

  从中期上看,应该关注两个可能影响行情持续性的变量。1)经济何时出现大幅下行的信号。后续若经济基本面出现大幅下行信号,或对市场形成冲击至少加大波动。2)市场情绪若升温过快,也需小心“灼伤”。若短期情绪快速高涨、短期资金加速入市,反而也需保持清醒,行长方能致远。

  在行业配置方面,国盛策略表示,重点关注受益风险偏好提升、政策持续加码、业绩同比改善的券商及金融IT板块,长期继续坚守核心资产统一战线。

  天风策略认为,其构建的“四信号”体系仍在改善中,尤其是其中最重要的信号——宽松的加码带来经济改善的预期。历史上每一轮信用扩张的阶段,都使得A股整体估值水平出现抬升。因此,反弹窗口期大概率将延续,不建议当前就减仓或兑现收益。

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